ご成約インタビュー　No.143

建築防水資材分野で高いシェア 顧客ニーズに応える製品開発力が強み

まず、御社の事業内容と特徴について教えてください。

主な事業は建築防水関連資材の製造・販売です。主力製品は「ダモ脱気筒」「ダモ改修ドレン」などで、マンションや学校などの集合建造物の屋上、それから戸建ての木造住宅のベランダに施す防水の副資材に特化しています。

1965年の創業当初は建築材料の販売・室内装飾工事を主体としていましたが、1994年からFRPドレンの製造を開始し、防水資材分野に本格参入しました。現在は本社・防水資材事業部（神奈川）、静岡工場・倉庫、大阪物流倉庫を拠点に、全国の顧客に製品を供給しています。

御社の強みはどこにありますか。

親族承継の断念から始まった5年間のM&A活動 社風の維持を最優先に譲受企業を選定

16期連続増収という好調な業績の中で、なぜM&Aを検討されることになったのでしょうか。

個人的な話になりますが、子供は2人いるものの、彼らが自分たちの道を決めてしまったため、親族承継が難しい状況になりました。それが5年前のことです。私が54歳という年齢を考えると、会社を継続し続けるための手段の一つとして事業承継について真剣に検討していました。
当社は現在、35名の従業員とともに事業を運営しています。この体制を維持し、さらに発展させていくためには、適切な事業承継が不可欠でした。

譲受企業に求める条件はどのようなものでしたか。

最も重視したのは社風の維持です。我々のようなニッチな業種だと、事業シナジーでのマッチングはなかなか難しいんですね。それよりも、まずは従業員が長く安心して働ける環境を維持してくれる企業を最優先に求めていました。また、事業の継続性と従業員の雇用維持は重要な条件でした。

社風維持への理解が決め手 広島との距離が生む絶妙なバランス

最終的にみどりホールディングスさんを選ばれた決め手は何でしたか。

杉川社長にお会いした時の印象はいかがでしたか。

杉川社長は、非常に話しやすく、こちらの話をしっかりと聞いてくださる方でした。社員さんとの距離が近く、気さくな対応をされていたので、とても親近感が持てました。不動産事業を幅広く手掛けているみどりホールディングスさんなら、建築現場での課題や困りごとといった生の情報が入りやすくなり、我々の製品開発にも活かせると感じました。

株式譲渡が7月30日、創業が1965年7月ということで、ちょうど60年の節目でのM&Aとなりました。

親族承継が難しいと思ったのが5年前で、60歳までに事業承継を完了させたいという目標がありました。5年かけてM&Aのお見合い活動をしようと決めていたのですが、予想より早く良いご縁に恵まれました。
まだ自分で継続してオーナーをやっても良かったのですが、万が一自分が事故で急に倒れてしまったら、この会社はどうなるのかという不安がありました。株の問題も含めて、この重荷を背負わせるのは簡単ではないだろうと。大きな会社であれば、我々の規模を大きく感じることなく、いざとなったら応援もしていただけると思い、全ての条件が当てはまったので、迷いは少なかったです。

従業員の安心と経営者の心境変化 自己資本比率50%達成の好タイミングでM&A実現

従業員の皆さんにM&Aについて伝えた時の反応はいかがでしたか

正式な締結後に全従業員向けに説明会を行いました。最初は驚きもありましたが、皆さん理解を示してくれて、むしろ前向きにとらえてくれる従業員も多く安心しました。

長く勤めていた社員は、私が厳しいことや、企業が数字的に厳しかった状況のことも知っています。それが年々良くなってきて、目標としていた自己資本比率50%を達成した年にM&Aを締結しました。経営的にも社員が安心でき、私も自信を持って伝えられる状態になっていたので、まさに一番いいタイミングでした。

M&Aから約2か月が経ちましたが、どのような変化を感じていますか。

良かった点は、自分のゴールが定まらない状態から解放されたことです。以前は、このまま頑張り続けていいのかどうか迷うような、資産がどんどん膨らんでいく中で誰かが受け止めづらくなるという葛藤がありました。
M&Aの締結前と後では、気持ちがスッキリして、開発などにも関わり始めています。未来の発展を想像することがより楽しくなりました。ゴールがはっきりし、後継者も決まっているので、逆算して社員を育てることなどを考えられるようになり、やることは多いのですが、気持ちは晴れやかです。

今後の事業展開についてはどのようにお考えですか。

現在、我々は主にマンションや学校の屋上、戸建住宅のベランダなど水平面の防水に使用される資材を扱っていますが、今後は建物の外壁や地下構造物など垂直面・立体面の防水分野にも事業を拡大していきたいと考えています。防水という技術は共通していても、施工場所が変われば求められる製品特性も変わってくるため、新たな市場開拓の可能性があります。
さらに長期的には、防水技術で培ったノウハウを活かして、建築分野以外の産業への展開も視野に入れています。例えば、密閉性や耐久性が求められる他の分野でも、我々の技術が応用できる可能性があると考えています。みどりグループとの協業により、現場のニーズを的確に把握し、新たな製品開発につなげていきたいです。
事業拡大に伴って商品の出荷量が増加すれば、今以上に全国各地への物流拠点の展開も視野に入れています。

事業承継の手段としてのM&A 財務体制と社風づくりが成功の鍵

M&Aのメリットについて、どのようにお考えですか。

M&Aは、バトンをどう渡すかの手段の一つだと思います。魅力がなければバトンは渡しづらいですが、魅力がありすぎても受け取りにくい。M&Aでは、資本家が投資という形で買収することで、会社が潰れないようにサポートしてもらえます。権利と義務が同時に移るわけで、特に事業承継において非常に大きな手段の一つだと考えています。

今回のM&Aを進める中で、ストライクの担当者のサービスはいかがでしたか。

最後に、今後M&Aを検討されている経営者の方々にメッセージをお願いします。

M&Aは事業承継の有効な手段の一つですが、何より大切なのは自社の魅力を高めておくことだと思います。従業員や取引先との信頼関係、そして会社の社風といった目に見えない資産も非常に重要です。これらがしっかりしていれば、必ず理解してくれる譲受企業が見つかると思います。
M&Aは決してゴールではなく、新たなスタートです。事業承継でお悩みの経営者の方は、ぜひ一度専門家にご相談されることをお勧めします。

2025年10月公開